Come si può investire in obbligazioni?

Investire in obbligazioni può essere interessante per un investitore alla ricerca di un investimento relativamente sicuro. In questo articolo, discutiamo di come si possono fare soldi con le obbligazioni. In questa guida per principianti, imparerai tutto ciò che c’è da sapere per iniziare ad investire negli investimenti obbligazionari!

Cosa sono le obbligazioni?

Le obbligazioni sono prestiti emessi da, ad esempio, una società o un governo. Quando acquisti un'obbligazione, presti denaro a quell'organizzazione. In cambio, di solito, ricevi un interesse. Questo interesse è anche chiamato tasso di cedola.

Come si può investire nelle obbligazioni?

Stai considerando un investimento in obbligazioni ma non sai come farlo? Starai a tuo agio allora in questa pagina. Discuteremo, infatti, i vari modi in cui è possibile investire in obbligazioni.

Come si comprano le obbligazioni?

Il modo più diretto per investire in obbligazioni è semplicemente comprandole. Puoi acquistare obbligazioni utilizzando un broker online. Un broker è un agente di borsa che può acquistare e vendere titoli finanziari per te.

Uno dei broker migliori che permette l’acquisto di obbligazioni è DEGIRO. Con DEGIRO, infatti, le commissioni di transazione sono relativamente basse, permettendoti quindi di trarre vantaggio dalle obbligazioni con somme di investimento minori. Vuoi provarne le possibilità? Utilizza il pulsante qui in basso per aprire un account gratuito con DEGIRO:

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Sottoscrizione delle obbligazioni

Non tutte le obbligazioni sono negoziabili tramite un broker. Molte di queste, infatti, sono emesse direttamente da un’istituzione per raccogliere denaro. Ad esempio, potrebbe emettere obbligazioni un promotore immobiliare per raccogliere i fondi necessari ad un nuovo progetto di costruzione.

Quando è questo il caso, ti iscrivi ad una nuova emissione di obbligazioni. Quando lo fai, ricevi il numero di obbligazioni che vuoi acquistare al prezzo di offerta. Fai ulteriori ricerche quando ti iscrivi all’emissione di una controparte che non conosci. Quando l’ente dietro il legame va in bancarotta, infatti, perdi anche tu tutti i soldi.

Investire negli ETF

Anche con le obbligazioni può essere saggio diversificare il più possibile. È possibile farlo acquistando ETF (Exchange-Traded Funds), ovvero dei fondi negoziati in borsa. Si tratta di fondi che investono il denaro degli investitori in una raccolta di obbligazioni. Ciò consente di acquistare direttamente una selezione di obbligazioni con una quantità di denaro relativamente piccola. Quando acquisti un ETF, verifica se ci sia una diversificazione sufficiente fra le obbligazioni. Non tutti gli ETF, infatti, acquistano obbligazioni diverse fra di loro.

Il miglior broker per investire in ETF è DEGIRO. Con DEGIRO, paghi commissioni di transazione basse quando investi in un ETF. Ciò ti permette di ottenere un rendimento maggiore. Usa il pulsante qui sotto per aprire direttamente un conto demo gratuito:

In quali fondi europei di obbligazioni puoi investire?

1. iShares Core € Govt Bond UCITS ETF: questo fondo segue il rendimento di titoli di Stato di paesi nell’Eurozona.
2. De Think iBoxx Government Bond UCITS ETF (TGBT): anche questo fondo segue dei titoli di Stato, in totale venticinque. L’obiettivo è di seguire il Market iBoxx EUR Liquid Sovereign Diversified 1-10 Index.
3. De Think iBoxx AAA-AA Government Bond UCITS ETF (TAT): questo fondo segue i titoli di Stato con un punteggio minimo pari a AA e vuole seguire il Markit iBoxx EUR Liquid Sovereign Capped AAA-AA 1-5 Index.
4. De Think iBoxx AAA-AA Government Bond UCITS ETF (TAT): anche questo ETF segue i titoli di Stato ma, stavolta, quelli con un punteggio minimo pari a AA. L’obiettivo del fondo è quello di replicare il Markit iBoxx EUR Liquid Sovereign Capped AAA-AA 1-5 Index.

Fondi che investono in obbligazioni societarie

1. iShares € Aggregate Bond UCITS ETF (IEAG): questo fondo segue quei titoli di Stato e societari emessi in euro che sono abbastanza sicuri.
2. De iShares Core € Corp Bond USCITS ETF (IEAA): questo fondo segue obbligazioni societarie con un ottimo punteggio emessi in euro.

Obbligazioni statunitensi

De iShares $ Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF (LBTE): questo fondo è denominato in dollari ed include titoli di Stato statunitensi con una durata dall’uno ai tre anni.

Cosa vuoi sapere riguardo le obbligazioni?

1. Fare soldi: come si fanno soldi con le obbligazioni?
2. Meccanismi delle obbligazioni: come funzionano le obbligazioni?
3. Interesse: come viene determinato l’interesse di un’obbligazione?
4. Prezzo dei titoli: come viene determinato il prezzo di un’obbligazione?
5. Rischi: quali sono i rischi associati agli investimenti nelle obbligazioni?
6. Tipi: che tipi di obbligazioni esistono?
7. Esempio: come funziona investire nelle obbligazioni in pratica?
8. Vantaggi: quali sono i vantaggi delle obbligazioni?
9. Investire intelligentemente: dovresti davvero investire nelle obbligazioni?
10. Sicurezza: quanto è sicuro investire nelle obbligazioni?
11. Differenze: in che modo sono diverse le obbligazioni dalle azioni?

Come si fanno soldi con le obbligazioni?

Quando investi in obbligazioni, ovviamente vuoi ottenere un rendimento positivo. Ci sono due modi in cui puoi fare soldi con le obbligazioni.

Uno: guadagno sul tasso di cambio

I prezzi delle obbligazioni sono costantemente fluttuanti. La maggior parte delle obbligazioni è liberamente negoziabile e il gioco fra domanda e offerta crea un loro prezzo. Se acquisti l'obbligazione al momento giusto, potresti ottenere un rendimento positivo vendendola ad un prezzo più elevato.

Due: pagamento di interessi

Dalla maggior parte delle obbligazioni, riceverai periodicamente il pagamento di interessi, che consiste in un importo fisso. Quando investi denaro in obbligazioni, puoi quindi costruirti un reddito fisso ed abbastanza sicuro con i tuoi investimenti. In alternativa, puoi farlo investendo in azioni che pagano dividendi sostanziosi.

Come funzionano le obbligazioni?

Le obbligazioni sono un modo intelligente di raccogliere i fondi per aziende e governi. Il primo caso risale al 1624, quando l'ente pubblico olandese per l'acqua emise la prima obbligazione dal valore di milleduecento fiorini olandesi. Ancor’oggi, i possessori di questa obbligazione perpetua ricevono regolarmente un interesse. Il principio di base dell’obbligazione è cambiato poco nel corso degli anni.

Quando una società vuole raccogliere fondi, scrive un'obbligazione. Queste possono essere emesse per diversi periodi di tempo. La durata indica dopo quanti anni sarà rimborsato l'importo del prestito. Se il termine è di dieci anni, allora otterrai l'importo totale prestato alla fine di quei dieci anni.

I tassi di interesse possono variare notevolmente. Non tutte le obbligazioni pagano la stessa percentuale di interesse e differiscono fra loro anche i momenti in cui viene pagato tale interesse. Infine, è l'emittente a determinare il valore di mercato dell'obbligazione. Ciò non avviene sempre al valore nominale dell'obbligazione. Il valore nominale è l'importo rimborsato alla fine del termine. Le opzioni circa questi sono:

1. Alla pari: al cento percento del valore nominale.
2. Sotto la pari: emessi per meno del cento percento del valore nominale
3. Sopra la pari: emessi per più del cento percento del valore nominale

Quanto è alto il tasso d’interesse su un’obbligazione?

Aziende e governi possono determinare l’interesse dato su un bond. Tuttavia, se forniscono un tasso di interesse poco attraente, nessuno comprerà l'obbligazione. Il tasso di interesse, quindi, dipenderà sempre dalla situazione del mercato. Di seguito, vengono discussi tre fattori che influenzano il tasso di interesse sulle obbligazioni.

Tasso di interesse di mercato

Le banche centrali determinano il tasso di interesse di mercato cui le banche possono contrarre prestiti. Questo tasso di interesse, quindi, determina indirettamente quanto interesse ricevono le persone sul loro conto di risparmio. Quando il tasso di interesse di mercato è alto, il tasso di interesse su un'obbligazione dovrà essere ancor più alto. Dopo tutto, le obbligazioni sono dei prodotti d’investimento con un certo rischio. Se, d'altra parte, il tasso di interesse è basso, allora anche il tasso di interesse sulle obbligazioni sarà più basso.

Durata del prestito

Quando vai in banca per fare un prestito, il tasso di interesse aumenta se vuoi distribuirlo per un periodo di tempo più lungo. Dopo tutto, c'è una maggiore probabilità che il tasso di interesse nel frattempo aumenti e che, dopo, il creditore abbia uno svantaggio. Lo stesso principio si applica alle obbligazioni. Quando il termine è più lungo, riceverai un interesse maggiore. Solo nella situazione eccezionale di una curva di interesse inverso questo non avviene.

Valutazione del credito

Un ultimo fattore importante per determinare il tasso di interesse su un'obbligazione è il suo merito di credito. C'è sempre una piccola possibilità che la controparte non sia in grado di rimborsare l'importo del prestito. Con alcune obbligazioni, questo rischio è minimo: si pensi ad esempio alle obbligazioni emesse dal governo. I titoli societari, invece, sono più rischiosi. Le obbligazioni con un punteggio più basso hanno un tasso di interesse più alto. In questo modo, sei compensato per il rischio più elevato.

Come viene determinato il prezzo di un’obbligazione?

Le obbligazioni sono negoziate in borsa al prezzo di mercato. Questo prezzo è diverso dal prezzo cui sono state emesse originariamente le obbligazioni. L'attrattiva di un'obbligazione dipende fortemente dal tasso di interesse di mercato.

Quando il tasso di interesse di mercato aumenta, diminuiscono i prezzi delle obbligazioni in circolazione. Le nuove obbligazioni emesse, quindi, sono più interessanti perché il tasso di interesse su di esse è più elevato.

Se, d'altra parte, il tasso di interesse di mercato scende, aumentano i prezzi delle obbligazioni in circolazione. Le obbligazioni attuali pagano, quindi, più interessi delle obbligazioni attualmente emesse. Riceverai quindi un pagamento annuale di interessi superiore al tasso di mercato.

La durata prestabilita anche ha un ruolo importante nella forte fluttuazione dei prezzi delle obbligazioni. Se il termine è più lungo, il prezzo dell'obbligazione si muoverà maggiormente se cambia il tasso di interesse di mercato. Dopo tutto, è maggiore in quel caso l'influenza della variazione del tasso di interesse. Con una scadenza più lunga, viene pagato periodicamente per un periodo di tempo più lungo un importo maggiore o minore di interessi.

Quali sono i rischi d’investimento con le obbligazioni?

Investire in obbligazioni comporta dei rischi necessari. I rischi più importanti dell'investimento in un'obbligazione sono il rischio di tasso di interesse, il rischio di inadempimento del debitore ed il rischio di mercato. Diamo un breve sguardo ai significati di questi diversi tipi di rischi.

Rischio d’interesse

Il rischio di tasso di interesse è il rischio di un aumento nei tassi di interesse di mercato. Il tasso di interesse su un'obbligazione rimane lo stesso per tutta la sua durata. Quando il tasso di interesse di mercato aumenta, l'obbligazione diventa meno attraente. Di conseguenza, diminuirà il prezzo dell'obbligazione così come il ritorno sul tuo investimento.

Rischio di inadempimento del debitore

Il rischio di inadempimento del debitore o della controparte riguarda il merito di credito dell'emittente dell'obbligazione. Nel caso improbabile che la controparte vada in fallimento, potresti perdere l'intero importo del tuo deposito. Fortunatamente, questo accade raramente, specialmente con le obbligazioni più sicure.

Rischio di mercato

A seconda della situazione di mercato, può diminuire la domanda di obbligazioni. Ciò accade, ad esempio, quando altri prodotti di investimento producono in media un rendimento molto più elevato. Quando c'è meno domanda di obbligazioni, il loro prezzo scenderà.

Che categorie di obbligazioni esistono?

Esistono diversi tipi di obbligazioni. Non ogni tipo di obbligazione è egualmente rischioso. Possiamo suddividere, quindi, le obbligazioni in:

1. Titoli di Stato: obbligazioni emesse da uno Stato.
2. Obbligazioni societarie: obbligazioni emesse da un’azienda.
3. Obbligazioni ad alto rendimento: obbligazioni ad alti tassi di interesse di aziende non meritevoli di credito.
4. Debito dei mercati emergenti: obbligazioni di aziende e Stati dei paesi in via di sviluppo.

I titoli di Stato comportano rischi minimi o nulli, mentre il debito dei mercati emergenti implica rischi elevati. Le differenze nell'interesse che ricevi sono quindi molto grandi. Sulle obbligazioni più sicure, a volte, devi pagare tu gli interessi, mentre sulle obbligazioni più pericolose a volte ricevi fino al nove o dieci percento di interesse all'anno.

Puoi consultare il merito di credito di un’obbligazione guardando la sua valutazione. Il rating indica quanto sia meritevole un’obbligazione. Aziende come la Standard & Poor's e Fitch indica quanto sia meritevole di credito un’obbligazione con le lettere. Obbligazioni con una valutazione pari a AAA sono quelle più sicure, mentre le obbligazioni con una valutazione pari a D sono molto rischiose. Prima di investire in un’obbligazione, conviene controllare il suo merito di credito.

Che tipi di obbligazioni esistono?

La maggior parte delle persone investe in obbligazioni a rendimento fisso. Con questo tipo di obbligazioni, ricevi periodicamente dei pagamenti di interessi fissi. Tuttavia, le obbligazioni sono disponibili in tutte le forme e dimensioni. Diamo un'occhiata ad alcuni altri tipi di obbligazioni in cui è possibile investire.

Obbligazioni convertibili

Questo tipo di obbligazione è emesso da una società. Con un'obbligazione convertibile, tu, in quanto investitore, non ricevi i soldi indietro alla fine del termine, ma ricevi un numero fisso di azioni per obbligazione. È particolarmente interessante investire in obbligazioni convertibili quando si ha molta fiducia nel prezzo delle azioni della società.

Obbligazioni prive di cedola

Questo tipo di obbligazioni non paga interessi. Il prezzo per questo tipo di obbligazioni è quindi inferiore all'importo che ricevi alla fine del periodo. Il reso consiste, quindi, nella differenza tra il prezzo di acquisto del titolo e l'importo ricevuto alla data di scadenza.

Obbligazione subordinate

Le obbligazioni subordinate sono più rischiose delle normali obbligazioni in quanto, con esse, ricevi il tuo denaro solo in caso di fallimento di una società dopo che tutti gli obbligazionisti normali hanno ricevuto il loro. Grazie a questo rischio più elevato, di solito ricevi un tasso di interesse più elevato.

Obbligazioni indicizzate

Con questo tipo di obbligazioni, il tasso di interesse si muove con l'inflazione. Di conseguenza, il rischio per l'investitore è leggermente inferiore. Tuttavia, da investitore, vieni pagato per assumerti dei rischi. Il rendimento sarà quindi inferiore con questo tipo di obbligazione.

Obbligazione a tasso d’interesse variabile

Il tasso di interesse non è fisso per questo tipo di obbligazione. Per esempio, il tasso di interesse può muoversi con il tasso di mercato. Presta molta attenzione quando acquisti questo tipo di obbligazione ed esamina se sia probabile che il tasso di interesse si muova nella direzione giusta o sbagliata. Se ciò non fosse il caso, sarebbe meglio comprare un’altra obbligazione.

Speculare con le obbligazioni

Le obbligazioni spesso vengono rappresentate come sicure. Ovviamente, questo non deve essere per forza il caso. Per gli investitori più avventurosi, ci sono le obbligazioni ad alto rendimento o le obbligazioni spazzatura. Con una valutazione al di sotto di BBB, il rischio di fallimento è molto più alto. Da investitore, riceverai una percentuale di interesse molto più alta per questi tipi di obbligazioni più rischiosi.

Prima di investire in questo tipo di obbligazioni rischiose, è importante fare un’accurata ricerca sull'azienda. Dopo tutto, quando l’impresa va in bancarotta, potresti perdere l'intero importo del tuo investimento.

Perché le persone acquistano obbligazioni con un rendimento negativo?

Al giorno d'oggi, esistono anche obbligazioni con un rendimento negativo, ovvero che ti fanno pagare per possedere il titolo.

Gli investitori comprano queste obbligazioni perché si aspettano un ulteriore calo del tasso di interesse. Il prezzo di queste obbligazioni quindi aumenterà, rendendo comunque possibile un ritorno positivo.

Tuttavia, io personalmente non voglio investire in qualcosa che mi chiede di pagare soldi. Preferirei, invece, investire i miei soldi in alcune azioni più rischiose.

Esempi di sviluppi del mercato obbligazionario

Facendo un esempio, mostriamo come funziona l'investimento sul mercato obbligazionario. Nel primo esempio, vogliamo comprare un'obbligazione di una società fittizia. Il tasso di interesse è del cinque percento. Acquistiamo l'obbligazione e riceviamo un pagamento di interessi del cinque percento ogni mese. Dopo l'acquisto dell'obbligazione vengono pubblicate alcune notizie negative: la società sembra essere quasi in bancarotta. Le persone, allora, vendono le loro obbligazioni in massa perché hanno paura di perdere tutto il loro investimento.

Nonostante il fatto che le persone vendano le obbligazioni, riceviamo ancora l'interesse del cinque percento ogni mese. Alla fine, l'azienda riesce a recuperare e alla fine del termine riceviamo indietro l'importo che abbiamo originariamente investito.

Nel secondo esempio, acquistiamo le obbligazioni durante la crisi del coronavirus. Decidiamo di investire in titoli di Stato poiché c'è molta incertezza. Le banche centrali abbassano il tasso d'interesse, quindi ci si aspetterebbe un calo del tasso d'interesse sulle obbligazioni. Tuttavia, questo risultato è diverso. La gente ha paura dell'esito della crisi, che fa salire bruscamente il tasso di interesse sui titoli. Acquistiamo titoli di Stato con un tasso di interesse più elevato e speriamo di ottenere un buon profitto in futuro.

Come puoi vedere, ci sono molti fattori che giocano un ruolo importante quando investi in obbligazioni. Il prezzo di un'obbligazione non è sicuramente l'unico fattore importante. L'interesse che ricevi sull’obbligazione può meritare anche una considerazione importante. Quando il tasso di interesse è alto, puoi sfruttare le obbligazioni per costruirti un bel reddito fisso.

Assicurati una ripartizione dei rischi sufficiente

Un suggerimento importante quando investi in obbligazioni è quello di garantire una sufficiente diversificazione. Quando acquisti obbligazioni societarie, conviene farlo in diversi settori. Un aumento del prezzo del petrolio, per esempio, può essere vantaggioso per una società come Shell ma disastroso per una società come Air France-KLM. I prezzi delle obbligazioni su Shell potrebbero aumentare mentre quelli di una società come Air France-KLM potrebbero diminuire.

Ti consiglio, inoltre, di diversificare tra diversi prodotti di investimento. Quando le obbligazioni vanno bene, le azioni spesso vanno peggio finanziariamente. Ciò vale anche al contrario. Investendo sia in azioni che in obbligazioni, garantirai un rendimento più stabile e sicuro. Vuoi saperne di più sugli investimenti in azioni? Leggi il nostro articolo su questo argomento:

Quali sono i vantaggi d’investimento nelle obbligazioni?

Investire in obbligazioni può essere vantaggioso per diversi motivi. Vediamo quali sono i vantaggi principali delle obbligazioni:

Sono relativamente sicure

Le obbligazioni sono un investimento relativamente sicuro. Il prezzo di un'obbligazione si muove spesso meno fortemente del prezzo di un'azione. Inoltre, anche se il prezzo è minore, riceverai comunque la stessa somma di interesse.

Ricevi un’entrata

Sulle obbligazioni, riceverai un pagamento di interessi periodico. Questo ti permette di accumulare un reddito aggiuntivo con cui puoi fare altre cose belle.

Diversificazione

Investendo in obbligazioni, è possibile distribuire i rischi dell'intero portafoglio di investimento. Le azioni hanno prestazioni migliori a lungo termine. Tuttavia, ciò non è il caso a breve termine. Investendo anche in obbligazioni, ridurrai la volatilità generale del tuo portafoglio.

È sensibile investire in obbligazioni?

Se sia saggio o no investire in obbligazioni dipende fortemente dalla tua situazione personale. Le obbligazioni sono un prodotto di investimento relativamente sicuro e difensivo. Infatti, esse sono più popolari per gli investitori più anziani. Quando si avvicina l’età di pensionamento ed è più breve il tuo orizzonte temporale, generalmente si vuole avere una quantità fissa di denaro a disposizione. Investendo in obbligazioni, si è quasi certi di riottenere una certa quantità di denaro alla fine del termine.

Tuttavia, i prezzi delle azioni oscillano bruscamente. Non è quindi affatto certo che si riavrà indietro l'importo dell’investimento dopo pochi anni. Pertanto, le azioni sono più adatte per gli investitori che hanno tempo. Per un periodo di tempo più lungo, le azioni fruttano molto meglio delle obbligazioni.

Ecco perché dovresti considerare personalmente fino a che punto sei disposto a correre rischi. Se hai più tempo a disposizione e vuoi prendere dei rischi maggiori, allora puoi investire una parte maggiore di denaro in azioni.

Strategia: una scala di obbligazioni

Quando decidi di investire in obbligazioni, può essere interessante costruire una scala di obbligazioni. Dopo di che, investi il denaro in obbligazioni con diverse scadenze. Puoi investire parte del tuo denaro in un'obbligazione che scade dopo cinque anni ed un'altra parte in un'obbligazione che scade dopo dieci anni.

Quando il tasso di interesse di mercato aumenta, questo impedirà a tutti i tuoi soldi di essere intrappolati nella stessa obbligazione per un periodo di tempo più lungo. Dopo cinque anni, quindi, potrai tornare ad investire parte dei tuoi soldi in qualche altra parte.

Come si può investire nelle obbligazioni con sicurezza?

Ovviamente, investire non è mai completamente sicuro. Dopo tutto, da investitore, vieni pagato per correre dei rischi. Tuttavia, se adotti un approccio intelligente, puoi investire nelle obbligazioni con molta più fiducia.

È importante anzitutto scegliere un buon agente di borsa per acquistare le obbligazioni. Non investire con le società-truffa: se dovessi farlo, c'è la possibilità di perdere l'intero importo del tuo investimento per colpa di un truffatore. Nella nostra panoramica di confronto fra i broker, puoi vedere immediatamente dove investire in modo affidabile.

È anche importante indagare adeguatamente sul merito creditizio della società. Se un'azienda ha un buon punteggio, questa è già una buona indicazione per un investimento sicuro. Tuttavia, scava un po' più a fondo e indaga su ciò che sta facendo la controparte dietro all’obbligazione. Le società di rating a volte sbagliano troppo. Un buon esempio di ciò sono i loro rating positivi per le obbligazioni ipotecarie che, alla fine, hanno causato la crisi del credito del 2008.

Video: cosa sono le obbligazioni?

Quali obbligazioni sono interessanti?

Questa è una domanda difficile cui non possiamo rispondere direttamente. Se sei disposto a correre grossi rischi, allora dovrebbe interessarti un investimento in un'obbligazione ad alto rendimento. Se fossi invece alla ricerca di un investimento molto sicuro, dovresti considerare di investire in un titolo di Stato.

In ogni caso, conviene effettuare un’adeguata ricerca circa la situazione del mercato. In primo luogo, cerca di prevedere che cosa accadrà al tasso di interesse del mercato. Dopo tutto, il tasso di interesse di mercato ha una forte influenza sui prezzi delle obbligazioni.

Quando pensi che il tasso di interesse di mercato stia per crollare, è ancor più interessante acquistare le obbligazioni. Se pensi che il tasso di interesse di mercato stia per salire, allora potrebbe essere meglio aspettare un po' prima di acquistarle.

Quali sono le differenze fra obbligazioni ed azioni?

Le obbligazioni e le azioni sono i prodotti di investimento più noti là fuori. Non tutti capiscono la differenza tra un'obbligazione e un titolo. Quando acquisti un'azione, diventi immediatamente comproprietario dell'azienda. Puoi partecipare all'assemblea degli azionisti ed hai il diritto di ricevere parte degli utili sotto forma di dividendi.

Quando comprate un’obbligazione, invece, non sei comproprietario dell'azienda. Pertanto, non sei il benvenuto alla riunione della società e non ricevi i dividendi. Hai solo diritto al pagamento degli interessi e, alla fine della scadenza, la tua obbligazione scade automaticamente. Tuttavia, in caso di fallimento, hai diritto al denaro prima che lo ricevano gli azionisti. Ciò rende un'obbligazione meno rischiosa.