Investire in opzioni: la guida completa

Vuoi ottenere un ritorno maggiore sul tuo investimento e sei disposto a correre rischi maggiori per raggiungere questo obiettivo? Se ciò fosse il caso, l’investimento in opzioni potrebbe essere un'opportunità molto interessante! Investire in opzioni comincia con poche centinaia di euro e permette di guadagnare un bel po' di soldi. Ma come si fa ad investire in opzioni e qual è il processo dietro? Questa guida ti dirà tutto quello che devi sapere sugli investimenti in opzioni.

Guida: investimenti in opzioni

1. Che cos’è un’opzione e in che cosa consiste?
2. Come si investe in opzioni?
3. Che cosa determina il valore di un’opzione?
4. Che fattori influenzano il prezzo di un’opzione?
5. Come si possono leggere le opzioni?
6. In quali opzioni è meglio investire?
7. Come si scrivono le opzioni?
8. Esercitarsi a vendere opzioni
9. Quali sono le strategie migliori con le opzioni?
10. Quali sono i rischi associati con le opzioni?
11. Quanto costa investire nelle opzioni?

Che cos’è un’opzione?

Un’opzione ti dà il diritto di comprare o vendere una sicurezza finanziaria ad un certo prezzo. Le sicurezze finanziarie sono, ad esempio, le azioni o le obbligazioni. Per ottenere questi diritti, si deve pagare un premio alla controparte. Lo scambio di opzioni è il passo successivo nel processo e ti permette di eseguire realmente l’opzione. Un’opzione ha le seguenti caratteristiche.

1. Valore sottostante
2. Tipi di opzione (call oppure put)
3. Dimensione del contratto
4. Prezzo dell’esercizio
5. Data di scadenza

Valore sottostante

Il valore sottostante si riferisce all'attività finanziaria cui è collegata l'opzione. Potrebbe trattarsi, ad esempio, dell'azione Heineken. Le opzioni possono anche essere collegate ad indici, come il Dow Jones, o a valute, come il dollaro.

Tipi di opzioni: opzione call o put

Quando investi in opzioni, puoi scegliere fra opzioni call e put. È di cruciale importanza capire questi due tipi di opzioni:

1. Opzione call: ti dà il diritto di comprare una sicurezza finanziaria ad un certo prezzo.
2. Opzione put: ti dà il diritto di vendere una sicurezza finanziaria ad un certo prezzo.

Le opzioni call ti permettono di speculare sugli aumenti di prezzo, mentre le opzioni put ti permettono di speculare sui loro cali.

Dimensioni del contratto

Un contratto di opzioni equivale sempre a cento azioni. La tua opzione viene scambiata a due dollari? In tal caso, pagherai duecento dollari per il contratto intero.

Prezzo d’esercizio

Il prezzo di esercizio è il valore cui il valore sottostante può essere acquistato o venduto. Per farti un esempio: quando un'opzione ha un prezzo di esercizio di venti dollari, la quota può essere acquistata (opzione call) o venduta (opzione put) a tal prezzo.

Per quanto riguarda le opzioni call, le opzioni con un prezzo di esercizio inferiore sono più costose. Questo ha senso, perché sei in grado di acquistare una quota ad un prezzo inferiore garantito. Il rischio che un'opzione diventi inutile, quindi, è molto minore.

Per quanto riguarda le opzioni put, vale il contrario. Le opzioni con un alto prezzo di esercizio sono più costose perché c'è una maggiore probabilità di vendere un'azione a un prezzo elevato.

Data di scadenza

La data di scadenza indica la validità di un'opzione. Alcune opzioni hanno una validità di una settimana mentre altre opzioni possono essere valide per anni. Opzioni con una data di scadenza a lungo termine hanno un prezzo più elevato in quanto vi è una maggiore probabilità che queste opzioni diventino redditizie. I seguenti tre termini di borsa indicano se un'opzione sia redditizia al momento:

1. Opzione in-the-money: in questo esatto momento, l’opzione è redditizia.
2. Opzione at-the-money: in questo esatto momento, l’opzione ha un prezzo di pareggio.
3. Opzione out-the-money: in questo esatto momento, l’opzione non vale niente.

Logicamente, le opzioni in-the-money hanno un prezzo più alto rispetto a quelli out-the-money. Un'opzione call con un prezzo d’esercizio di venti dollari ad un prezzo di cambio di venticinque dollari vale subito un bel po' di soldi. Un'opzione put con un prezzo di esercizio di vento dollari ed un prezzo di cambio di venticinque dollari è ciò che chiamiamo 'out-the-money' e non ha alcun valore diretto in quel momento specifico.

Illustrazione di in-the-money ed out-the-money su una opzione call a cinque dollari

Come si investe nelle opzioni?

Nel passato, dovevi andare fisicamente ad una borsa valori ed urlare forte per inserire il tuo ordine. Per fortuna, queste sono cose ormai del passato. L'acquisto e la vendita di opzioni sono attualmente accessibili a tutti noi. Quando desideri investire in opzioni, tutto quello che devi fare è aprire un account con un broker. Un broker è un agente che organizza per tuo conto la compra-vendita di titoli finanziari.

Vuoi sapere quale sia il broker più vantaggioso quando si parla di opzioni? Ho fatto una lista dei broker migliori sul mercato. Utilizza il pulsante sottostante per confrontare istantaneamente i migliori broker fra di loro:

Quali sono gli aspetti che determinano il valore di un’opzione?

Il valore di un’opzione consiste del valore intrinseco e del valore atteso.

Valore intrinseco

Il valore intrinseco è il valore che un'opzione ha quando la si esegue. Facciamo l’esempio di avere un'opzione call con un prezzo di esercizio di dieci dollari, mentre il suo prezzo di scambio è pari a cinque dollari. In quel momento, il valore intrinseco dell'opzione è pari a cinque dollari. Quando il prezzo di esercizio è uguale al prezzo di scambio, il valore intrinseco è zero dollari. Lo stesso valore intrinseco di zero dollari si applica quando l'opzione è esaurita e quindi non può essere eseguita.

1. Opzione in-the-money? Allora, l'opzione ha un valore intrinseco.
2. Opzione out-the-money? Allora il valore intrinseco è zero.

Valore atteso

Il valore atteso è determinato dalle aspettative del mercato. Un’opzione out-the-money o at-the-money ha valore perché c'è sempre una possibilità futura che l'opzione si trasformi in un'opzione in-the-money. Il valore atteso è maggiore quando:

1. La data di scadenza è vicina.
2. La sicurezza sottostante è volatile.

Quando un'opzione ha una data di scadenza in un futuro non troppo lontano, c'è una maggiore probabilità che diventi preziosa. Un titolo volatile aumenta anche la probabilità che il prezzo di cambio raggiunga determinati livelli ai quali diventa interessante l'esecuzione dell'opzione. L'acquisto di un’opzione in-the-money non è automaticamente la scelta più attraente: dopo tutto, pagherai molto di più per le opzioni che offrono una sicurezza maggiore.

Quali fattori influenzano il prezzo d un’opzione?

Il prezzo di un'opzione è influenzato principalmente dal prezzo della risorsa sottostante e dalla volatilità della stessa.

Prezzo di una risorsa sottostante

Il prezzo dell'attività sottostante influenza fortemente il valore di un'opzione. Il valore di un'opzione call:

1. Aumenta quando aumenta il prezzo di una risorsa sottostante.
2. Diminuisce quando aumenta il prezzo di una risorsa sottostante.

Quando invece si prende il caso di un’opzione put, è al contrario. Il valore di un’opzione put:

1. Aumenta quando diminuisce il prezzo di una risorsa sottostante.
2. Diminuisce quando aumenta il prezzo di una risorsa sottostante.

La volatilità della risorsa sottostante

La volatilità di un valore sottostante ha una forte influenza sul prezzo di un’opzione. Vale il seguente:

1. La risorsa sottostante oscilla molto? Il prezzo di un’opzione aumenta.
2. La risorsa sottostante oscilla poco? Allora il prezzo dell’opzione diminuisce.

La volatilità aumenta la probabilità che un'opzione diventi preziosa (in-the-money). Pertanto, le opzioni con un valore sottostante volatile hanno un prezzo più elevato. Se vuoi fare soldi con il trading di opzioni, dovresti considerare la volatilità del mercato sottostante. I grandi eventi economici possono causare un gran polverone di mercato e possono portare a prezzi delle opzioni notevolmente più elevati.

Leggere le opzioni

Le opzioni non sono scritte per intero. Diventerebbe un po’ un casino quando dovessi inserire frasi per intero nel tuo account di brokeraggio. Ma quindi come si legge un’opzione prima di comprarla? Ecco come appare un’opzione:

Nome opzione C/P data, prezzo di esercizio, prezzo di acquisto

Dunque, eccone un esempio pratico:

Philips C 8/6 $10 $1

Si tratta di un'opzione call sulla quota Philips con un prezzo di esercizio di dieci dollari ed una data di scadenza dell’8 giugno. L'opzione in questo esempio può essere acquistata per un dollaro. Poiché le opzioni azionarie rappresentano cento azioni del titolo sottostante, dovrai pagare cento dollari per un contratto d’opzione con la Philips.

Esempi di opzioni

Scegliere un’opzione e venderla

Prima di poter acquistare un'opzione, dovrai decidere quale opzione vuoi acquistare. Se vuoi ottenere il massimo ritorno sull'investimento con le tue opzioni, non lasciare che la paura determini i tuoi investimenti. Un primo passo decente sarebbe quello di scegliere l'attività sottostante su cui desideri fare trading. Questa, per esempio, potrebbe essere l’azione di Heineken. Successivamente, è importante prendere in considerazione i seguenti elementi:

1. Ti aspetti una diminuzione od un aumento del prezzo?
2. Pensi che il prezzo sia molto o solo leggermente volatile?
3. Pensi che la sua volatilità duri per un po’ di tempo o preferisci credere che sia un’azione a breve termine?

Quando ti aspetti un aumento di prezzo, devi acquistare un'opzione call. Se invece dovessi star prevedendo una diminuzione del prezzo delle azioni, la decisione migliore da fare sarebbe l'acquisto di un'opzione put. Un'opzione call viene acquistata quando speculi su un aumento di prezzo, mentre un'opzione put quando speculi su una diminuzione di prezzo.

Ti aspetti che il prezzo si muova a malapena? Acquista un'opzione in-the-money. Ti aspetti un forte aumento o una diminuzione del prezzo? Acquista un'opzione out-the-money. Tieni presente che pagherai più soldi per un livello maggiore di sicurezza. Quindi, se ti aspetti un forte aumento o diminuzione, è più intelligente comprare un'opzione out-the-money. Il tuo rendimento sarà molto più alto.

Successivamente, dovrai determinare se sarà un aumento o una diminuzione improvvisa o se sarà invece a lungo termine. Quando ti aspetti un aumento o una diminuzione esplosiva, la scelta migliore è optare per un'opzione a breve termine. Credi che ci voglia un bel po' di tempo? In tal caso, dovresti acquistare un'opzione a lungo termine. Più sicurezza vuoi, più dovrai pagare. Se ti aspetti un movimento dei prezzi breve e forte, è meglio acquistare un'opzione a breve termine.

L'acquisto di un'opzione è un gioco da ragazzi. Basta selezionare l'opzione con il giusto prezzo d’esercizio e data di scadenza. Successivamente, inserisci quante opzioni call o put desideri acquistare. Tieni presente che un contratto di opzione equivale a cento azioni. Scegli l'opzione che meglio si adatti alle tue previsioni e massimizza le tue potenziali entrate!

Scrivere le opzioni

Puoi anche guadagnare qualche soldo aggiuntivo scrivendo le opzioni. Quando scrivi un'opzione, sei la controparte della persona che compra un'opzione. Quando scrivi un'opzione, hai l'obbligo di consegnare. Se la controparte esegue le opzioni, dovrai consegnare l'attività sottostante. Questo può consistere in un titolo come Heineken o Apple.

Quando scrivi un'opzione, non importa quanto denaro tu perda: dovrai sempre consegnare. Scrivere le opzioni, quindi, è uno sforzo rischioso. In cambio del rischio associato alla scrittura di un'opzione, ricevi un premio.

Hai due possibilità per scrivere le opzioni:

1. Scrivi una opzione call quando ti aspetti un calo del prezzo
2. Scrivi una opzione put quando ti aspetti un aumento del prezzo

Scrivere un’opzione call

Quando scrivi un'opzione call, prometti che venderai un bene sottostante ad un certo prezzo. Questo può essere, ad esempio, un'azione. Gli aumenti di prezzo sono in questo caso chiaramente svantaggiosi perché dovrai vendere le tue azioni ad un prezzo molto inferiore rispetto al loro vero valore.

D'altra parte, quando il prezzo diminuisce, effettui un buon profitto con un'opzione call. Ricevi, in tal caso, un premio e perderai soldi esercitando l'opzione.

Scrivere un’opzione put

Un'opzione put funziona al contrario. Quando scrivi un'opzione put, prometti di acquistare il bene sottostante ad un certo prezzo. Un’azione è, ancora una volta, un possibile esempio. Diminuzioni di prezzo sono in questo caso chiaramente svantaggiosi perché hai promesso di acquistare le azioni ad un certo prezzo e, comprandole, perderai soldi.

D'altra parte, quando il prezzo aumenta, con un'opzione put fai un buon profitto. Riceverai infatti un premio e non perdi soldi esercitando l'opzione.

Quanto si guadagna scrivendo opzioni?

Guadagni soldi scrivendo l'opzione perché ricevi un premio. Il tasso di premio aumenta quando cresce il rischio. Si riceve un premio più elevato quando:

1. Il periodo di opzione dell'opzione è più lungo.
2. Il prezzo di esercizio è più vicino al prezzo corrente.

Requisiti connessi alla scrittura di opzioni

L'obiettivo principale di un broker è quello di limitare al più possibile i rischi associati alla scrittura di opzioni. Il collaterale sarà tenuto per far sì che tu possa coprire la tua posizione. Questo può essere sia coperto che scoperto.

Scrittura coperta

Quando scrivi una call coperta, possiedi le azioni quando viene esercitata un'opzione call. Puoi realizzare un utile aggiuntivo sul tuo portafoglio azionario. Se le cose vanno male, però, corri il rischio di dover vendere le tue azioni ad un prezzo meno favorevole. Le opzioni put possono essere coperte acquistando opzioni put più favorevoli.

Scrittura scoperta

Puoi anche effettuare un deposito di denaro come garanzia. Questo denaro è depositato su un conto a margine. Solo dopo la chiusura della posizione, saranno rimborsati i soldi. Maggiore è il rischio di posizione, maggiore è il margine che un broker può richiedere. Non rispetti più i requisiti di margine? In tal caso, il broker ha il diritto di chiudere la tua posizione completa e perderai l’investimento completo.

Riassunto sull’acquisto e sulla scrittura di opzioni

Prima di procedere, riassumeremo un’ultima volta in breve quali siano le differenze fra l’acquisto e la scrittura di opzioni:

1. Un’opzione call ti dà il diritto di acquistare. Paghi un premio.
2. Un’opzione put ti dà il diritto di vendere. Paghi un premio.
3. Scrivere un’opzione call ti obbliga a vendere. Ricevi un premio.
4. Scrivere un’opzione put ti obbliga a comprare. Ricevi un premio.

Vendere le opzioni prima della data di scadenza

Molti investitori scelgono di vendere le loro opzioni prima della data di scadenza. Un'opzione scritta può anche essere chiusa prima della data di scadenza. In tal caso, riceverai il valore corrente del contratto sul tuo conto bancario. Simile ai prezzi di borsa, i prezzi delle opzioni sono in continuo movimento. Un buon profitto può essere fatto vendendo o comprando le opzioni al momento giusto.

Esercitare un’opzione

Puoi anche scegliere di esercitare un'opzione. In caso di opzione call, riceverai le azioni a un prezzo più favorevole. Tuttavia, nella maggior parte dei casi, questa non è la mossa più intelligente da fare. Molti broker addebitano costi aggiuntivi per l'esercizio di opzioni. Inoltre, la vendita delle azioni comporta costi aggiuntivi.

Esercitare le opzioni può essere interessante, se già non vedevi l’ora di acquistare le azioni. Può anche essere un'opzione interessante quando i dividendi vengono pagati rapidamente perché i proprietari di opzioni non ricevono un dividendo. Gli azionisti invece ricevono un dividendo.

Hai appena scritto le opzioni? In tal caso, potresti essere costretto a rispettare il tuo obbligo al raggiungimento della data di scadenza. L'obbligo può essere: vendere azioni quando si parla di un'opzione call scritta oppure acquistare azioni quando si parla di un'opzione put scritta.

Strategie di opzioni: usare le opzioni intelligentemente

Ovviamente, le opzioni hanno un ruolo importante da svolgere nello scambio. Utilizzandole in modo intelligente, è possibile ottenere un maggiore ritorno sugli investimenti in borsa.

Rendimenti maggiori sugli investimenti con una leva

Le opzioni sono dei cosiddetti prodotti con leva finanziaria. Acquisti un'opzione per una quantità di denaro minore e teoricamente questo ti permetterà di ottenere un ritorno molto più elevato sugli investimenti. Dopo tutto, puoi scegliere di investire mille dollari per acquistare un’azione specifica ma puoi anche scegliere di acquistare un'opzione call allo stesso prezzo. Anche se in entrambi i casi l'investimento è lo stesso, con un'opzione call, un movimento di prezzo favorevole ti permetterà di ottenere un ritorno sull'investimento molto più elevato. Se va male, invece, il rovescio della medaglia è che perderai l'intero investimento.

Miri al rendimento sull'investimento più alto? In tal caso, devi comprare un'opzione out-the-money. Di conseguenza, considera che il rischio di perdere l'intero investimento è maggiore.

Anticipare una diminuzione del prezzo

Le opzioni put ti permettono di anticipare e investire in una diminuzione dei prezzi. Stai prevedendo un ribasso? Le opzioni put ti danno la possibilità di trasformare questa mossa in un buon profitto. Potrai dare una spinta considerevole al tuo ritorno sull'investimento comprando un'opzione con un prezzo d’esercizio basso. Queste opzioni sono molto convenienti. Tuttavia, prendi in considerazione che quando la società sottostante sta andando bene, perdi l'intero investimento.

Le opzioni put come assicurazioni

Le opzioni put possono anche essere usate come assicurazione. Quando ti aspetti dei (gravi) cali di prezzo, può diventare molto interessante acquistare un'opzione put. Dopo tutto, le opzioni put ti faranno guadagnare soldi quando i prezzi sono in calo. L'acquisto di un'opzione put su AEX è molto più conveniente che vendere e comprare di nuovo tutte le tue azioni. Dopo tutto, ogni transazione va di pari passo con i costi di transazione.

Non utilizzare l'opzione put come assicurazione troppo spesso perché le assicurazioni sono costose! Si paga un premio per questa sicurezza aggiunta e gli investitori sono pagati per prendere rischi, non per aumentare la loro sicurezza. Pertanto, ti consiglio di acquistare solo opzioni put quando vuoi coprire un rischio serio.

Ricevere più soldi quando vendi la tua azione

Puoi scrivere un'opzione call se vuoi ricevere più soldi quando vendi la tua azione. Se, al momento, un’azione ha un valore di dieci dollari e desideri venderla quando il prezzo delle azioni raggiunga i dodici dollari, sarà possibile scrivere un'opzione call. Ricevi comunque il premio. Quando il prezzo sale successivamente a dodici dollari, vendi le azioni al prezzo che avevi già desiderato ricevere. Hai comunque ricevuto un premio aggiuntivo e quindi anche un ulteriore ritorno sull'investimento!

Il prezzo continua ad aumentare? In realtà, non importa più! Stavi progettando di vendere la tua azione a dodici dollari ed hai guadagnato dei soldi supplementari. Soltanto quando i prezzi stanno cadendo anziché aumentare, ti trovi nelle difficoltà. Starai perdendo un sacco di soldi. Prevedi una caduta seria dei prezzi? Non scrivere opzioni call ma vendi le tue azioni.

Comprare un’azione ad un costo minore con un’opzione put

Le opzioni put possono essere utilizzate in modo intelligente per ricevere una riduzione sulle tue azioni. Consideri un titolo troppo costoso al momento? E ti piacerebbe comprarlo quando c'è, ad esempio, una diminuzione dei prezzi di due dollari? Puoi scrivere un'opzione put per il prezzo più basso. Ricevi il premio in ogni caso. Quando c'è una diminuzione del prezzo di due dollari, acquisti le azioni al prezzo che avevi già sperato.

Quando il prezzo continua a crollare, probabilmente si perde denaro. Tuttavia, se avessi comprato le azioni al prezzo corrente, avresti perso ancor più soldi. C’è invece un forte aumento dei prezzi? Anche allora, non hai davvero perso. Dopo tutto, hai ricevuto il tuo premio e non avevi intenzione di acquistare le azioni al prezzo corrente.

Approfitta della volatilità con uno strangle

Alcuni eventi possono influenzare fortemente il movimento dei prezzi in borsa. Prendiamo come esempio i risultati del referendum sulla Brexit. Non è sempre così facile prevedere gli effetti però. Se ti aspetti che il titolo faccia una mossa seria ma non sei ancora sicuro della direzione, puoi acquistare sia un’opzione call che un'opzione put.

In questo caso, scegli un prezzo di esercizio che si discosta fortemente dal prezzo corrente dell'attività sottostante. Così, significa che farai soldi sia quando il prezzo eccede un determinato valore che quando va sotto quello stesso valore.

Approfitta di una borsa valori stabile

Puoi anche trarre vantaggio dalla stabilità. Ti aspetti a malapena movimenti in borsa? Quindi, puoi scrivere un'opzione put e un'opzione call che si discostino sufficientemente dal prezzo di cambio corrente dell'attività sottostante. Entrambe le opzioni garantiscono un premio. Questa posizione può tuttavia causare una perdita enorme, quando il prezzo decide improvvisamente di salire e/o scendere.

I rischi degli investimenti in opzioni

Investimento e rischi vanno di pari passo. Le opzioni non fanno eccezione a questa regola. Prima di investire in opzioni, è di fondamentale importanza capire i loro pro e contro. Dopo aver letto la nostra guida, ottieni una buona comprensione degli aspetti di base del commercio delle opzioni. È tuttavia molto importante non investire immediatamente tutti i soldi in opzioni. Dopo tutto, c'è sempre il rischio di perdere l'intero investimento quando prendi la decisione sbagliata.

L'approccio migliore è quello di provare prima le diverse possibilità. Ad esempio, potresti investire in opzioni fittizie e tenere d'occhio l’andamento degli scambi. Nella fase successiva, valuti cosa è andato storto e cosa è andato bene per ottimizzare ulteriormente la tua strategia. Alcuni broker offrono una demo gratuita in modo da poter fare una prova con gli investimenti. Vuoi sapere quali broker offrono una demo di investimento gratuita? Utilizza il pulsante sottostante per ottenere una panoramica:

Quanto costa investire in opzioni?

Normalmente, si paga un importo fisso per contratto quando si investe in opzioni. In questo caso, non importa quale sia il valore del contratto. Con ogni transazione, è quindi di vitale importanza calcolare prima se il rendimento sia ancora redditizio dopo aver dedotto i costi di transazione. È importante scegliere un broker economico per evitare di compromettere il guadagno, pagando costi inutilmente elevati. Nella nostra pagina sugli investimenti economici, puoi vedere immediatamente l’operatore più economico con cui investire.

Pronto ad investire nelle opzioni?

Dopo aver letto questa guida, hai tutte le informazioni a portata di mano e sai tutto quello che c'è da sapere per acquistare e vendere le prime opzioni. Hai ancora domande sul trading di opzioni? Non esitare a lasciare il tuo commento qui sotto. Cercherò di aiutarti il prima possibile. Buona fortuna!

Breve corso sul trading di opzioni

1. Che cosa sono le opzioni? – In che cosa consiste un’opzione?
2. Come funziona il trading di opzioni? – acquisto di opzioni e loro valore
3. Guadagna soldi con le opzioni – fa’ un profitto con le opzioni e con la loro emissione

Strategia ed opzioni

Usa un’opzione put per catturare un trend verso il basso – metti al sicuro i tuoi profitti ad una correzione